11月11日，上海黄金交易所Au99.99最新报869.0元/克，较昨收883.42元跌14.42元、跌幅约1.6%，当日开盘876元、最高878.6元、最低862.05元；Au（T+D）报863.69元。品牌金店足金999挂牌同步处在高位，周生生1243元/克、周大福1239元/克、老凤祥1236元/克。这轮下跌的直接原因是美国10月CPI全面超预期，市场对美联储12月加息的押注升温。
今日三档价格：原料金、金店价、回收价
看金价先分清三档，混着看最容易吃亏：
- 原料金：上金所Au99.99 869.0元/克、Au（T+D）863.69元/克、Au100g 865元/克；国际现货黄金11月11日早间在4036—4039美元/盎司，COMEX约4047美元；
- 零售挂牌（足金999，不含工费）：周生生1243元、周大福／周大生／潮宏基／谢瑞麟1239元、六福1237元、老凤祥／中国黄金1236元、周六福1234元、老庙1233元、金大福1232元、菜百1228元，水贝批发约1028元；
- 回收价：足金999约855元/克，金条约855元，22K约750元、18K约618元、14K约478元；铂金PT950回收约284—300元/克。
同一天里，周生生的挂牌价比上金所原料金高出370多元，这个差额就是品牌溢价加工费，不是”金价贵了”。
为什么突然跌：CPI与加息预期
11月10日晚，美国劳工统计局公布10月CPI：环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%；剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%，同样高于预期的0.2%，且连续第三个月维持0.3%。食品涨0.5%、能源涨0.7%、住房成本涨0.3%，说明通胀回落的速度不如预期。
数据公布后，美元指数上涨0.31%至101.98，10年期美债收益率升至4.955%，持有黄金的机会成本抬高。美联储理事沃勒此前表示，如果核心CPI达到0.3%或更高，他支持在12月一次加息50个基点。芝商所FedWatch显示，市场对12月加息25个基点已基本完全定价，加息50个基点的概率从数据公布前的0%升至10%—13.6%。
结果是现货黄金当日收跌2.61%、下跌108.10美元，报4032.03美元/盎司，盘中最低触及4013.2美元；COMEX黄金期货收4040.50美元，跌1.8%。国内夜盘跟跌，黄金9999一度跌至866.8元。
买首饰还是买金条：差价能有多大
以11月11日为例算笔账：一条10克足金手链，按1239元/克计，金料价12390元，再加每克几十元的工费，实际到手往往一万三以上；同样10克，买银行投资金条按902元/克左右，约9020元。差的这三千多块，主要是品牌溢价和工费，回收时一律不算。
- 投资目的：优先银行投资金条（工行如意金条约902元/克、建行龙鼎金约901元/克、中行约901元/克），溢价低、回购渠道明确；
- 佩戴目的：按克重计价的足金首饰更透明，古法金、硬金、一口价产品工费高，不建议当投资买；
- 工艺金条：周大福、老凤祥等品牌工艺金条约1090—1094元/克，溢价接近首饰，纯投资不划算。
旧金变现注意三件事
第一，回收只看钢印、克重和成色，当初哪个品牌、花了多少工费都不计入，别拿发票价去比。第二，先问清有没有熔炼费、检测费，是不是按实时大盘价结算，有的店挂”高价回收”，到检测环节再扣钱。第三，多问两家再出手，同一天不同渠道的足金回收价差10—20元/克很常见。
眼下这个位置，回收价855元/克相比11月初的860—870元已经回落，急着用钱的可以出，不着急的可以等等看12月议息会议前后的波动。
常见问题
- 金价还会跌吗？短期看12月加息预期和美元走势，4000美元/盎司是国际金价的关键心理关口，国内对应约860—870元/克；以上仅为市场分析，不构成投资建议。
- 现在适合买金饰吗？刚需（婚嫁、送礼）随时可以买，但别指望保值；想投资请走金条渠道。
- 为什么原料金跌了，店里没降？零售挂牌有滞后，且品牌调价看的是自己的库存成本，通常隔一两天才跟。
- 数据从哪来？以上价格为11月11日上金所延时行情、金投网与金价查询网报价综合，各门店实际成交以当日挂牌为准。
一句话总结：11月11日Au99.99报869元/克，CPI超预期引发跳水，金饰仍在1228—1243元高位，投资选金条、变现看回收价。