11 月 3 日金价先抑后扬：10 月底国际金价单日暴跌、一度跌破 3900 美元触及一年低位后，近日开始技术性修复。今天上金所 Au99.99 早盘报 849 元/克附近，品牌金店足金首饰零售价集中在 1162-1173 元/克。这篇文章把今日原料金、零售金、回收金三个价格和后市参考一次说清。
今日三个价格：原料、零售、回收各是多少
黄金市场同时存在三套价格，先看数据（以各渠道当日实时报价为准）：
- 原料基准：上金所 Au99.99 早盘约 849 元/克，昨收 836.08 元/克；Au(T+D) 约 836 元/克；
- 品牌零售：周大福 1173 元/克，老凤祥、周生生 1170 元/克，六福 1171 元/克，老庙 1162 元/克，菜百、中国黄金 1165 元上下，主流区间 1162-1173 元/克（不含工费）；
- 投资金条：品牌金店投资金条约 865-905 元/克，银行投资金条约 852-863 元/克，水贝市场黄金约 1005 元/克；
- 回收端：足金999水贝渠道约 835 元/克，品牌门店回收约 825-832 元/克。
三个数的剪刀差很直观：柜台零售比原料贵 300 元出头/克，回收比原料又低 15-25 元/克——中间装着品牌溢价、工费、租金和渠道成本。
这两天为什么先大跌再反弹
回顾行情节奏：
- 10 月 30 日，伦敦金单日跌超 3%，跌破 3900 美元/盎司，触及一年低位；
- 11 月 2 日，COMEX 黄金收于 3956.6 美元/盎司，反弹 1.85%，国内 Au99.99 盘中一度探到 833 元/克低点；
- 11 月 3 日早盘，伦敦金现回到 3950-3963 美元区间，国内原料金反弹至 849 元/克附近，较昨日低点回升 16 元左右。
下跌的驱动不是黄金本身出了问题：美元指数偏强、通胀数据反复、美联储降息节奏不明，部分获利资金选择离场；但地缘局势未平、全球央行持续购金，3900 美元下方有实盘接盘，价格没有继续塌下去。目前国际盘在 3900-4000 美元之间震荡，国内对应支撑约 830 元/克、压制约 855 元/克。
现在买金饰，要算清三笔账
- 第一笔：克价与工费。按克计价的素圈、细链最透明；古法金、硬金和一口价产品工费占比明显更高，同样一克要多花不少；
- 第二笔：品牌溢价。同是足金，品牌门店比水贝原料价每克贵 150 元以上，追求款式和售后可以接受，追求保值则没必要；
- 第三笔：回收折损。今天 1170 元/克买入的金镯子，明天拿去回收可能只有 830 元上下，一克差 300 多元——回收只认克重和纯度，工费和品牌都不跟着走。
自戴选小克重、低工费、按克计价的款式；把黄金当投资则优先看银行投资金条或上金所实物，而不是首饰。
后市怎么看
短期金价的核心变量有三个：美联储降息路径、美元走势和央行购金力度。急跌之后市场进入修复阶段，多空都没有占到绝对上风，3900 美元（对应国内约 830 元/克）能否守住是短期关键。对普通人来说，与其猜顶猜底，不如把购金需求拆分：刚需买饰品的按预算逢低分批，配置性买金条的拉开时间定投，避免一次买在情绪高点。
常见问题
- 今天适合买金饰吗？11 月 3 日原料金已从 833 元低点反弹到 849 元附近，处于本轮调整后的中位；若无急用需求，可观察是否回踩 830-840 元区间再出手。
- 水贝金能买吗？水贝价格贴近原料价，性价比高，但要注意成色检测和售后保障，索要凭证、复测纯度是基本动作。
- 回收价为什么这么低？回收商按原料金报价并扣除检验、提纯成本和利润，与零售价之间存在固定剪刀差，属正常现象。
- 在哪查权威行情？上海黄金交易所官网公布 Au99.99、Au(T+D) 等品种行情，品牌金店价格以各品牌官方渠道当日挂牌为准。
小结：11 月 3 日金价原料端 849 元/克、零售端 1162-1173 元/克、回收端 825-835 元/克，市场处于急跌后的修复震荡期。以上价格以各渠道实时报价为准，本文数据截至发稿。